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Con la introducción de las regulaciones de las OPI de EE. UU., Los capitalistas de riesgo chinos buscarán en otra parte

El 27 de agosto de 2015, a lo largo del verano de la venta masiva de acciones chinas, un comerciante períodico chino jugaba a las cartas con otras cartas en una firma de corretaje local en Beijing.

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Las regulaciones del ciberespacio de China plantearon el sábado que cualquier empresa con mucho más de un millón de datos de usuario debería pasar una evaluación de seguridad cibernética antes de cotizar en el extranjero. La predominación del regulador en China medró de forma rápida y mencionó que los comentarios públicos sobre las reglas proposiciones terminarían el 25 de julio.

Previamente, la máxima autoridad administrativa y el Comité Central del Partido Comunista de China anunciaron el martes que tomarían medidas enérgicas contra las actividades ilegales con valores, incluso a través de una revisión mucho más estricta de los fondos de capital privado y de riesgo y las acciones de uso para recaudar capital en el extranjero.

Michael Xu, socio gerente de China Power Asset Management Corporation, ha dicho el jueves que para compañías como la nuestra, “no tiene ningún impacto en la salida, la dirección de la inversión y la fase de la inversión”. Esto se apoya en la traducción de INFOTOTALde su comentario en chino mandarín.

Xu dijo que la compañía solo necesita ver si hay inversionistas en el proyecto de inversión que no tengan antecedentes penales limpios con el regulador de valores.

Grandes colosales tecnológicos como Alibaba y Tencent han conformado a un gran número de compañías que cotizan en bolsa en los USA y asimismo fueron objeto de escrutinio a lo largo de la opresión de China contra el comportamiento monopolista el año pasado.

Perspectivas para otros mercados de OPI

El interés de los inversores en China ha incrementado. Según datos de Preqin, el valor de las adquisiciones financiadas con capital de peligro y capital privado alcanzó los 74.300 millones de dólares en el primer trimestre del año vigente. Este es el valor mucho más prominente en un periodo de seis meses desde el primer semestre de 2018.

Jeff Wu, un colega centrado en China de Pegasus Tech Ventures, con sede en Silicon Valley, mencionó que garantizar un retorno de este género de inversión es una prioridad absoluta. Dada la evolución reciente del mercado, aguardaba dejar de invertir mediante la cotización en Hong Kong o en automóviles para fines destacables en el extranjero.

Sin embargo, China continental ha trabajado duro para sostener las OPI de tecnología en China. Las autoridades lanzaron Xingban en Shanghai en julio de 2019 y utilizan un sistema de registro de OPI en lugar de la aprobación del gobierno.

Esta OPI basada en el registro se ha estancado. Ernst & Young dijo que al 20 de junio, más de 500 empresas están en la lista de espera del regulador de valores chino, esperando ser dentro en las acciones tecnológicas de Starboard y Shenzhen llamadas ChiNext.

Zhu Ning, profesor de finanzas en la Facultad de Tsinghua, ha dicho: “Los inversores chinos no son suficientemente maduros y el entorno legal no es suficientemente maduro para acomodar semejantes procedimientos de registro.

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Señaló que la “penalización” bajo las leyes de valores chinas es bastante menor que la estadounidense, y que las regulaciones de valores recientes “están on-line con los esfuerzos de las autoridades chinas para prosperar continuamente los requisitos y reglas de calificación”.

“Es esencial que los inversores recuerden que China sigue siendo un mercado nuevo. Da igual lo rápido que crezca, el contexto institucional siempre y en todo momento es diferente ”, ha dicho.

El gobierno chino cuestiona cada vez más a las empresas locales que cotizan en USA porque las tensiones entre los dos países desgastan los nudos económicos y financieros que se han desarrollado durante las últimas décadas.

Bajo la administración Trump, la Casa Blanca pidió una reducción de la inversión estadounidense en activos chinos. Desde el momento en que el presidente Joe Biden aceptó el cargo en el primer mes del año, su administración mantuvo una postura firme sobre China.

El conjunto asesor Eurasia ha dicho en un informe publicado durante el fin de semana que el impacto de la cotización de Didi aumentaría la presión política sobre USA para restringir la emisión de acciones chinas. “Para resumir, la primordial OPI estadounidense de China podría agotarse”, dijo el creador, y señaló que varias empresas chinas cancelaron sus proyectos de OPI en Estados Unidos.

Previamente, la velocidad de salida a bolsa de las empresas chinas en los Estados Unidos había alcanzado un máximo histórico -? ? ? Representó el 15% del mercado de OPI estadounidense en el primer semestre del año, según Renaissance Capital.

Un plan reciente de las empresas chinas es salir a bolsa en Estados Unidos y Hong Kong, lo que atrae a un elevado número de inversores institucionales e impide el peligro de exclusión de la lista.

Liao Ming, principal creador de Prospect Avenue Capital, con origen en Beijing, dijo que esta inclinación podría seguir y que la compañía está considerando cotizar las empresas en las que invierte en USA. Distintas establecimientos.

Persiste la incertidumbre regulatoria

Más allá de que los fondos mutuos buscan otras maneras de salir de sus tenencias, el escrutinio de las emisiones de acciones del gobierno chino no ha desaparecido.

En el plan quinquenal de desarrollo nacional adoptado en marzo, Beijing mencionó que la meta de las autoridades era “implementar totalmente” el registro de emisiones de acciones, mejorar la “calidad” de las compañías que cotizan en bolsa, al tiempo que acentúa los sacrificios para resguardar la seguridad nacional y luchar contra los monopolios. . comportamiento.

Ringo Choi, directivo de la OPI de EY Asia-Pacífico, mencionó que piensa que la indecisión general que rodea a la OPI persistirá a corto plazo, ya que la aclaración de ciertas políticas podría llevar a la introducción de otras regulaciones. Apuntó que en China, la acción de un regulador podría obligar a otro departamento a tomar una acción afín.

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