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Emiratos Árabes Unidos aprueba el primer marco SPAC en la región del Golfo

Una vista de una calle en Abu Dhabi, Emiratos Árabes Unidos

Valery Sharifulin | CASO | imágenes falsas

DUBAI, Emiratos Árabes Unidos — Las autoridades de los Emiratos Árabes Unidos han aprobado el primer marco para las SPAC (compañías dedicadas a la adquisición) en la región del Golfo para atraer nuevas inversiones, a pesar de la disminución de la popularidad del controvertido vehículo de financiación.

«La Autoridad de Valores y Productos Básicos aprobó el primer marco regulatorio de GCC para Special Purchase Acquisition Company (SPAC), la última iniciativa de @ADX_AE y @AbuDhabiDED para ayudar a los inversores globales a aprovechar las nuevas oportunidades en los Emiratos Árabes Unidos”, decía un tuit publicado el lunes en la página de Twitter de la Oficina de Medios de Abu Dhabi y señaló la Bolsa de Valores y el Departamento de Desarrollo Económico de Abu Dhabi, la capital de los Emiratos Árabes Unidos.

Un SPAC es esencialmente una forma más rápida para que una empresa se haga pública. SPAC no tiene un negocio real y existe únicamente para recaudar fondos a través de una OPI para luego fusionarse o adquirir una empresa privada.

A menudo se las denomina empresas de «cheque en blanco» y, en los últimos dos años, la financiación y el uso de los SPAC se han disparado: se crearon 247 SPAC en 2020 y 295 vehículos especializados el año pasado. solo en el primer trimestre de 2021 con $ 96 mil millones recaudados, según Harvard Business Review.

El impulso de los Emiratos Árabes Unidos en este espacio es una señal de que el país está avanzando para diversificar aún más su economía y competir en mercados más grandes, dijo Karim Jetha, director de inversiones de Longdean Capital, una firma de gestión de patrimonio de mercados emergentes con sede en Dubái.

«Este anuncio es una prueba más del compromiso continuo del gobierno de Abu Dabi para expandir y diversificar sus mercados de capital», dijo Jetha a CNBC.

Señaló que el mercado de valores de Abu Dhabi «siempre ha estado dominado por los bancos, las empresas inmobiliarias y de telecomunicaciones», pero que durante el último año ha habido ofertas públicas iniciales en más sectores, incluidos los sectores de perforación, fertilizantes y satélites «para agregar escala». .

«Sin embargo, algunas de las empresas de más rápido crecimiento en Abu Dhabi se encuentran en los sectores de consumo y tecnología y están subrepresentadas en el mercado de valores», agregó Jetha.

La medida se produce después de que Dubái anunciara la salida a bolsa de empresas vinculadas al gobierno el año pasado y las acciones que cotizan en Abu Dabi alcanzaran máximos históricos.Abu Dabi ha sido uno de los índices con mejor rendimiento del mundo en 2021, con un aumento del 68,2%.

Y el servicio de transmisión de música con sede en los Emiratos Árabes Unidos, Anghami, se convirtió el año pasado en la primera compañía árabe en cotizar en Nasdaq en Nueva York, gracias a su fusión con un SPAC llamado Vistas Media Acquisition Company Inc., que opera por una suma de $ 100 millones cuando se hizo público. en agosto. 2021.

Sin embargo, los SPAC conllevan cierto riesgo: muchos de los SPAC creados en los últimos dos años terminaron sin cotizar, dejando a los inversores con pérdida de dinero, y aquellos que lo hicieron a menudo tuvieron un rendimiento inferior en los mercados, según las revisiones de la herramienta, pueden diluir la calidad de negocios en el mercado de valores y fomentar la especulación

El rendimiento de las acciones no ha sido bueno para los SPAC en los EE. UU.: el índice SPAC 50 de CNBC, que rastrea las 50 transacciones de cheques en blanco más grandes de los EE. UU. por capitalización de mercado, cayó más del 16% desde entonces, y en un momento en que las tasas de interés aumentan y el costo del capital aumenta, es probable que los inversionistas se concentren en empresas que generan flujo de efectivo.

Aún así, la medida es importante y el momento significa que los EAU han tenido tiempo de aprender de los acuerdos de otros mercados con SPAC, dijo Tala Al Jabri, un capitalista de riesgo activo en Arabia Saudita y en los Emiratos Árabes Unidos.

Los Emiratos Árabes Unidos «han tenido la oportunidad de sentarse y observar el impacto de los SPAC en otros mercados y podrán buscar corregir y mitigar algunos de estos riesgos. Esta es sin duda una decisión audaz, pero todavía no hay un mercado emergente que tenga mostrado que sus mercados de capitales están listos para tales inversiones», dijo.

«Tener un ejecutivo de SPAC es el siguiente paso natural en el desarrollo del mercado de capitales», dijo Al Jabri. “Espero que otros GCC [Gulf Cooperation Council] Los países seguirán para promulgar marcos».

Algo que podría funcionar a favor de los EAU es «la naturaleza global de su ecosistema de inicio», agregó, «así como un mayor escrutinio y regulación de los SPAC en los mercados desarrollados, particularmente en los Estados Unidos».

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