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Fitch y S&P rebajan la calificación de China Evergrande por emisiones de bonos basura asiáticos

En medio de las crecientes intranquilidades sobre la industria de bonos basura de Asia, las primordiales agencias de calificación rebajaron esta semana a Evergrande, el creador inmobiliario más endeudado de China.

El miércoles, Fitch rebajó la calificación de China Evergrande de B a CCC, diciendo que los hechos negativos que rodean a Evergrande podrían debilitar la confianza de los inversores y reducir aún mucho más su liquidez.

La calificación CCC significa que, en comparación con la calificación B anterior, existe una “oportunidad real” de falla; esto quiere decir que hay un riesgo considerable de falla, pero el margen de seguridad todavía es limitado.

Estándar & Poor’s Global Ratings bajó la calificación del desarrollador de propiedades en dos niveles de B + a B- el lunes por el hecho de que no pudo achicar la deuda «apropiadamente». Añadió que la calidad crediticia de la empresa se vió afectada de manera negativa por la «grave» caída de la rentabilidad, según Estándar & Poor’s.

China Evergrande ha estado trabajando duro para solucionar el problema de liquidez desde el año pasado. Sin embargo, el aviso de congelación de activos de la semana pasada volvió a llamar la atención sobre el inconveniente de la deuda de la empresa. Esto llevó el valor de la acción a su nivel mucho más bajo en cuatro años. El valor de la acción de Evergrande ha caído mucho más de un 60% desde principios de año.

La tecnología es una pequeña parte del mercado crediticio asiático. Uno de los ámbitos más damnificados en el mercado crediticio es el inmobiliario.

Nila Gisese

Gerente de Crédito para Asia, BlackRock

BlackRock ha dicho a INFOTOTALel jueves que más allá de que la represión tecnológica de China provocó ondas de choque en el mercado de valores esta semana, son los recursos raíces los que realmente están preocupando a los mercados crediticios asiáticos.

“La tecnología es una pequeña parte del mercado crediticio asiático”, ha dicho Neeraj Seth, gerente de crédito de BlackRock en Asia, a Squawk Box Asia de CNBC. “Entre los ámbitos clave damnificados en el mercado crediticio es de todos modos el inmobiliario.

En comparación con los mercados de bonos de Estados Unidos y Europa, el mercado de bonos asiático se ha desarrollado poco en los últimos meses.

De hecho, el mercado de crédito de alto desempeño asiático también se conoce como bonos basura. ? ? ? Seth ha indicado que se están corrigiendo.

De qué forma se posicionan los inversores

Los promotores inmobiliarios chinos pertenecen a los mayores transmisores de bonos basura en Asia. Los bonos basura son bonos de menor calidad con un alto peligro de incumplimiento, por lo que por norma general se utilizan tasas de interés más altas para compensar este peligro.

En los últimos meses, las autoridades chinas han intentado enfriar el mercado inmobiliario en ebullición en China con más restricciones, incluyendo los préstamos a compañías inmobiliarias.

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«Creo que lo atrayente es que en la actualidad nos encontramos en el proceso de ajuste», dijo Seth, refiriéndose al mercado asiático de bonos de prominente rendimiento. «Obviamente, esto requiere algo de precaución, en este punto nos encontramos en un verano menos móvil inteligente, así que espere más estruendos por enfrente».

«Es muy perturbador en el momento en que estás en (corrección). Pero cuando realmente puedes mirar de forma sistemática el ruido y elegir el nombre que te gusta, tener una cartera diversa y hacer flexibilidad en la cartera», ha dicho Seth.

Mencionó que los inversores pagaron por sostener estas situaciones en tiempos de turbulencia. «Creo que nos encontramos en otro momento tumultuoso. Los capitalistas están aquí para aguardar pacientemente y construir posiciones que van a traer ganancias a los inversionistas».

¿Una especie de? ? ? ? Evelyn Cheng de INFOTOTALcontribuyó a este informe.

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