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Fuente: Bolsa de Valores de Nueva York

¿¿¿¿¿¿¿Londres??????? HSBC Asset Management aconsejó a los inversores que se preparen para la “economía de la misión” y los cambios significativos en el macro-sistema.

En el informe de perspectivas de mitad de año único de CNBC, el banco británico dijo que los inversores deben prepararse para la transición de la recuperación al período comercial en expansión, lo que va a conducir a un periodo de menor retorno de la inversión y un cambio hacia políticas fiscales “agresivas”.

El producto interno bruto se ha recuperado de la crisis de Covid en las empresas industriales en los EE. UU., China y en toda Asia. Las ganancias corporativas experimentan una recuperación con apariencia de V. Los pronósticos de ganancias para 2022 ahora están superando los pronósticos precedentes de Covid.

Esto ha causado un enfrentamiento de política monetaria destinado a acortar el tiempo del programa de flexibilización cuantitativa, que según HSBC sugiere que estamos accediendo en la fase de expansión a mediano plazo del ciclo económico.

Joseph Little, estratega global en jefe de HSBC, ha dicho: “Tras un período de optimismo entre los inversores que han achicado la percepción del peligro y han reevaluado las clases de activos de peligro, la perspectiva ahora está en la dirección opuesta.

“Cada vez más votaciones influirán en los rendimientos, en tanto que la mayor parte de las buenas noticias sobre la recuperación se han incorporado al factor precio”.

¿Pocas veces charla de acciones de valor, aquellas empresas que cotizan bajo sus fundamentos financieros y desempeño? ? ? ? Esto sigue teniendo sentido en el contexto del aumento de los rendimientos de los bonos.

“Somos optimistas en los mercados cíclicos como el Reino Unido, Europa y los mercados emergentes de alto valor agregado, mientras mantenemos la flexibilidad de configuración”, ha dicho Little.

“El peligro cíclico a la baja es el dólar estadounidense, que es especialmente esencial para nuestra estrategia de centrarnos en la renta variable en todo el mundo y la renta fija en los mercados emergentes”.

“Economía de metas”

Con la transición cíclica hacia la expansión, el cambio en el consenso político en las economías avanzadas refleja ahora un mayor grado de “radicalismo fiscal”.

Little lo describió como cíclico, “usando poco a poco más estabilizadores automáticos y planes vacacionales en tiempos de recesión”, y estructuralmente en este momento prioriza el crecimiento a mediano período en inclusión ambiental y popular.

“Los viejos riesgos de la década de 2010 fueron reemplazados por una secuencia de nuevos retos: aumentar los impuestos, la inflación y fortalecer el mercado de trabajo. Hemos visto una cantidad importante de “misión” en las agendas políticas estadounidense y China ”, dijo Lee, dijo Tell.

“Las consideraciones más escenciales de la cartera de inversiones deberían centrarse en el papel de los bonos del gobierno. Conforme cambia la estabilidad de los riesgos económicos, los bonos van a perder su condición de instrumento de cobertura económico”.

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Little reconoce que no hay una “fórmula prodigiosa”, pero sugiere que los inversores procuren una mayor diversificación de la cartera en una gama mucho más amplia y extensa de clases de activos alternos.

“Los inversores deberían arrimarse lo más viable a los flujos de efectivo reales protegidos contra la inflación. Los bonos de infraestructura son un fuerte candidato y han proporcionado buenos desempeños históricos. Los diferenciales ofrecidos el día de hoy son mucho más altos que los préstamos y pérdidas globales.

HSBC asimismo considera de interés minerales como el cobre y uranio o metales de tierras extrañas y la compensación de CO2.

“La configuración más tradicional es tratar los bonos asiáticos como una opción alternativa a los bonos globales o los bonos asiáticos de prominente desempeño que se benefician de mayores diferenciales y menores tasas de incumplimiento”, ha dicho Little.

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