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La economía de EE. UU. Es mucho más grande de lo que era antes de la pandemia, pero Covid aún puede dictar lo que ocurre a continuación.

El 19 de julio de 2021, un trabajador alzó una cadena voladora en las instalaciones de Calder Brothers en Thales, Carolina del Sur, USA.

Brandon Granger | Hermanos Calder | Reuters

La economía estadounidense es más grande en este momento que antes de la pandemia, pero su tasa de desarrollo podría lograr su punto máximo este año considerablemente más lento de lo esperado.

Eso no quiere decir que la segunda mitad no sea fuerte o que la restauración se descarrile. La pregunta es qué tan fuerte es el crecimiento y existen muchos factores que afectan el desarrollo, incluida la variación delta del coronavirus.

En el segundo trimestre, el PIB se aceleró a una tasa anual del 6,5%, ligeramente mejor que el desarrollo revisado del 6,3% en el primer período de tres meses. No obstante, eso está muy bajo el 8.4% que esperaban los economistas, y muy por debajo de su pronóstico previo de un crecimiento del 10% o mucho más en el período de tres meses pico del actual año.

El PIB es una medida de todos los recursos y servicios producidos entre abril y junio. Según el Ministerio de Comercio, los niveles trimestrales del PIB alcanzaron los 19,4 billones de dólares americanos en el segundo trimestre, frente a los 19,2 billones de dólares del cuarto trimestre de 2019.

“Hemos descubierto que la tasa de crecimiento del PIB en el segundo período de tres meses es una buena medida del ‘límite de velocidad’ de la economía dada la interrupción general de la cadena de suministro. Este límite de agilidad es mucho más bajo de lo que pensamos y mucho más alto que la mayoría de los pronosticadores. Mike Englund, economista jefe de Action Economics, escribió: “Si la escasez persiste, posiblemente el pronóstico del mercado mucho más ilusionado asimismo deba examinarse a la baja en el tercer trimestre. «

Inglaterra ha dicho que ajustará su pronóstico para la segunda mitad del año, pero en este momento espera un desarrollo del PIB del 6,1% interanual en 2021 y del 6,2% en el cuarto período de tres meses desde el cuarto período de tres meses. Mencionó que el pronóstico de sesgo central de la Fed es considerablemente más prominente, del 6,8% al 7,3%.

La tasa de desarrollo en el segundo trimestre fue la mucho más rápida desde el último trimestre del año pasado, cuando la economía se recuperó un 33,4% después de caerse en el segundo período de tres meses. En caso contrario, es la mejor tasa de crecimiento desde 2003.

Los economistas se sorprendieron por parte del contenido del informe del segundo trimestre. El inventario es siempre un drenaje y varios aguardan que las compañías comiencen a reconstruirse por sí mismas. El gasto público también es negativo, exactamente la misma ciertas categorías de construcción.

El economista del mercado capital de Jefferies, Tom Simmons, ha dicho: «Todo lo que se considera débil se ha desgastado. Las malas sorpresas son mucho más que grandes sorpresas». «Con los datos económicos actuales, verdaderamente nos encontramos en una tierra de nadie más baja de lo que se espera, pero no en un nivel muy bajo. Pienso que continuaremos chequeando los datos para calcular lo que sucedió en el último trimestre».

El consumo es un punto positivo y el consumo sobrepasa las esperanzas. El consumo aumentó un 11,8% en el primer trimestre y el ámbito servicios un 12%. Los consumidores representan cerca del 70% de toda la actividad.

Varios componentes que obstaculizan el desarrollo

Simmons dijo que después de un incremento importante en el gasto público, el lastre de la desaceleración de las medidas de estímulo ahora se había hecho visible en el segundo trimestre. Por servirnos de un ejemplo, el gasto público no relacionado con la defensa cayó un 10,4% después de acrecentar un 40,8% en el primer período de tres meses.

«Las exportaciones netas son negativas y los inventarios han caído drásticamente. Todo eso lo convierte en un titular bastante enclenque», ha dicho.

Simmons dijo que se espera que la actividad económica se recupere en el mes de septiembre en el momento en que las academias vuelvan a abrir y se espera que los trabajadores retornen a sus oficinas.

«No voy a anular el resto del año … Creo que todavía hay motivos para ser optimistas a lo largo del resto del año vigente y 2022», dijo, y agregó que aguardaba que la recuperación de las existencias diese impulso.

La inflación fue parte de la carga en el segundo trimestre. Medida en concepto de gasto de consumo privado básico, la tasa de inflación alcanzó el 6,1%, el nivel mucho más prominente desde 1983.

«No aguardamos que la inflación sostenga esa tasa. Una de las razones por las cuales todavía aguardamos un desarrollo incesante este año es que no observaremos una inflación alta», dijo Luk Tilly, economista en jefe de Wilmington Trust.

Crecen las preocupaciones sobre el virus

No obstante, el repunte de Covid en las perspectivas es particularmente notable.

Tilley dijo que si la variable delta se convierte en un aspecto de desaceleración del desarrollo este año, la actividad económica seguirá el año próximo. No obstante, si la recesión económica hay que a ahorros en el gasto de los usuarios o cambios en sus patrones de consumo de servicios, conducirá a un panorama económico más negativo.

Apuntó que la manera en que las empresas responden a la pandemia afecta el gasto. Por ejemplo, el gasto estructural ha disminuido, pero el gasto en propiedad intelectual y equipo ha aumentado.

«Me preocupa más que estemos entrando en un planeta. Sí, ocurra lo que ocurra con Covid, la tecnología nos permite proseguir gastando. Mantiene la economía en marcha, pero también significa que puedes realizar algunos trabajos. Mucho más veloz», ha dicho. Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton.

Swonk dijo que un brote importante de Covid puede desencadenar un comportamiento del consumidor que puede afectar el gasto y ralentizar el desarrollo.

Ella dijo: «Espero que la gente lo posponga y lo posponga, lo que alargará la restauración». «Fue un valor atípico, pero ahora es un corte normal».

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