Actualidad

Las minutas de la asamblea muestran que los funcionarios de la Fed son pacientes con el endurecimiento de la política monetaria

Las minutas de la asamblea, publicadas el miércoles, enseñaron que los funcionarios de la Fed discutieron la reducción de personal en la última reunión, pero pocos parecen estar prestos a impulsar el proceso.

El resumen de la asamblea del Comité Federal de Mercado Abierto del 15 al 16 de marzo termina de proporcionar una nueva pista para que la multitud entienda cuándo el banco central debería empezar a desacelerar el ritmo de las compras de bonos.

Algunos miembros afirmaron que la recuperación económica fue más rápida de lo esperado y estuvo acompañada de un fuerte aumento de la inflación, razón por la cual la Fed abandonó la política monetaria.

Sin embargo, la forma de pensar general es que las cosas no tienen que apurarse y el mercado debe estar totalmente dispuesto para el cambio. Según las actas de la reunión, la mayoría de los miembros estuvieron en concordancia en que la economía aún no había alcanzado el punto de referencia para «adelantos sustanciales auxiliares» predeterminado por la Fed para cambios esenciales de política.

«Lors de la prochaine réunion, les participants ont convenu d’évaluer davantage les progrès de l’économie dans la réalisation des objectifs du comité et de discuter de leurs plans pour ajuster la trajectoire et la composition des achats d’actifs», indique le Acta. «Los participantes asimismo repitieron su intención de cancelar lo antes posible antes de anunciar una reducción en la agilidad de compra».

Aunque el archivo dice que ciertos funcionarios creyeron que era «un poco antes de lo que se espera», otros funcionarios afirmaron que el Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal estadounidense «debería valorar pacientemente el avance hacia sus propósitos y anunciar cambios en su plan de compra de activos».

La reacción del mercado fue plana, la bolsa de valores subió y los desempeños de la deuda pública redujeron.

Paul Ashworth, economista jefe estadounidense de Capital Economics, escribió: “Las actas de la asamblea del FOMC de la Fed en la época de junio no fueron tan restrictivas como pensábamos. El acompañamiento a la compra de valores es limitado.

En la asamblea, el comité sostuvo las tasas de interés a corto plazo cercanas a cero, pero asimismo dijo que podría ajustar la política en los próximos meses.

El conjunto de toma de decisiones de la Fed dejó la tasa de política entre el 0% y el 0,25%. Esto se ajusta a las esperanzas del mercado.

No obstante, en una conferencia de prensa posterior a la conferencia, el presidente Jerome Powell dijo que era la primera vez que los miembros del comité discutían la desaceleración de las compras por mes de bonos del banco central. Como está, la Reserva Federal está comprando al menos $ 80 mil millones en bonos del Tesoro de los USA y $ 40 mil millones en valores apoyados por hipotecas.

En las semanas posteriores a la reunión, múltiples funcionarios afirmaron que sentían que era hora de desarrollar un proceso para determinar de qué forma estas compras podrían reducirse y por último eliminarse -? ? ? «Achicar gradualmente», en expresiones de la Reserva Federal.

El resumen de la reunión tiene como objetivo proveer una guía adicional sobre las consideraciones de los miembros del comité al comenzar la reducción.

Las actas de la reunión, sin embargo, hicieron poco para aumentar el diálogo público sobre el ritmo de las compras de activos, insinuando esencialmente que los gobernantes «charlaron de recortes» reflejando el lenguaje ya popular del mercado, pero no hubo mucho más avances. Algunos miembros discutieron la oportunidad de reducir las compras hipotecarias antes de la deuda pública, pero no han tomado ninguna resolución.

Los miembros de la Fed no solo revisaron las tasas de interés y no han comunicado recortes importantes, sino que asimismo elevaron sus pronósticos de crecimiento económico y también inflación.

Sin embargo, la opinión predominante es que las presiones inflacionarias que ya están se aliviarán a lo largo de los próximos meses, pero no se materializarán hasta el momento en que aumenten un 3,4% este año.

Estas proyecciones en alza han ayudado a los gobernantes de la Fed a impulsar sus expectativas iniciales de una subida de tipos hasta 2023, a pesar de que los precios del mercado ahora sugieren que las tasas van a subir cuando menos una vez en 2022.

Los miembros también discutieron las últimas tendencias en el mercado financiero a corto plazo, en particular las transferencias de recompra en las que los bancos intercambian garantías de alta definición, como bonos del gobierno, por reservas. La demanda de estas operaciones ha sido récord en las últimas semanas, y los gobernantes de la Fed han expresado ampliamente su acompañamiento a las herramientas de compra persistente como garantía para las operaciones del mercado sin problemas.

En la reunión, el FOMC aprobó el incremento de las reservas excedentes pagadas por los bancos y los intereses de los reportos a un día en 5 puntos básicos.

Conviértete en un inversor más inteligente Edición profesional CNBC.
Obtenga escojas de valores, llamadas de analistas, entrevistas exclusivas y ingreso a INFOTOTALTV.
Regístrese ahora para empezar una prueba gratis.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

You cannot copy content of this page