El tubo de la bomba opera en frente de la interfaz petrolera en Midland Oilfield en Texas.

Nick Oxford | Reuters

¿El pánico en el mercado del petróleo provocado por los temores de virus hizo que la venta cuestionara la inclinación alcista de la materia prima? Pero los especialistas en energía de Goldman Sachs no parecen molestos.

Las intranquilidades sobre el incremento en las mutaciones del coronavirus y el aumento en el nuevo acuerdo OPEP + hicieron que los costos del petróleo cayeran mucho más del 7% al comienzo de la semana comercial del lunes.

La caída es la mayor caída desde marzo y una fuerte llamada de atención para los alcistas del petróleo que disfrutan de sus costos mucho más altos en 2,5 años.

A las 2:15 p.m. del martes, el índice de referencia en todo el mundo para el crudo Brent en Londres se cotizaba a 68,42 dólares americanos por barril, mucho más del 7% bajo el precio de cierre del viernes de 73,59 dólares americanos por barril.

Con la aparición de una exclusiva ola de infecciones por Covid-19, los analistas petroleros destacaron velozmente la incertidumbre de las perspectivas de la demanda. ? ? ? Las tasas de inmunización son altas en muchas comunidades que han amenazado la restauración económica en los últimos meses.

“Las perspectivas de la demanda del mercado son claramente volátiles. Es preciso. El incremento de variaciones incrementales ha planteado preguntas sobre la sostenibilidad de la demanda ”, escribió Stephen Brennock, analista senior de PVM Oil Associates en Londres, el martes en un informe de investigación. Se llamó “Oil Hit”.

Sin embargo, los analistas de Goldman Sachs, dirigidos por el estratega jefe de materias primas Damien Courvalin, piensan que el revés actual es solo un golpe de aceleración y que no hay ninguna razón especial para que los inversores se preocupen.

¿El suministro impulsa a la policía?

Si bien la OPEP y sus aliados acordaron este fin de semana aumentar la producción de petróleo crudo en 400.000 barriles al día desde agosto, el balance global del petróleo está mucho más tenso que antes.

La Agencia En todo el mundo de Energía estima que en comparación con las previsiones de demanda de la OPEP sin un contrato de suministro, 1,5 millones de barriles al día van a ser cortos en la segunda mitad del año.

Goldman Sachs pronostica que el impacto de Delta estará cerca “del potencial de 1 mb / d (millones de barriles por día), va a ser aun menor”. En el origen de la mayor parte de la optimización de la demanda de verano ”, afirma su último informe.

La decisión de Goldman está online con su previo posición alcista de que el crudo Brent alcanzará los 80 dólares el barril en la segunda mitad del año.

La perspectiva optimista de una recuperación, junto con un crecimiento de la producción “más retardado que” de la OPEP y una oferta mucho más ajustada, hasta ahora ha mantenido “sin cambios nuestras críticas edificantes sobre los precios del petróleo”. Pero la demanda en un corto plazo, que se vio perjudicada por las preocupaciones de Delta, desencadenó los swaps de pronóstico cada tres meses del banco: ahora espera que el valor promedio del crudo Brent sea de en torno a $ 75 por barril para el último trimestre del año en curso y solo va a llegar a $ 80. en el cuarto período de tres meses.

Los investigadores de Goldman Sachs escribieron: “Dada la incertidumbre de las variables delta y el retardado avance de la oferta, los precios del petróleo pueden proseguir fluctuando bruscamente en las próximas semanas”.

Sin embargo, continuaron, “creemos que la reevaluación del mercado del petróleo a un nivel de equilibrio mucho más alto está lejos de terminar y que el impulso alcista se está desplazando del lado de la demanda a la vera de la oferta”.Una especie de

factor de china

Un aspecto poco popular para predecir la demanda futura es el primordial especialista en petróleo de todo el mundo: China. La recuperación de la segunda economía más grande del mundo se tambalea, lo que afectará seriamente el avance del petróleo crudo. A

Según PVM Associates, las importaciones de petróleo crudo de China cayeron un 2% intermensual en mayo, la importación por mes más baja desde el comienzo del año, a 9,77 millones de barriles al día. Según datos de Refinitiv Oil Research, volvieron a caer en el mes de julio a 9,55 millones de barriles al día. Las importaciones del país cayeron un 3% en la primera mitad de 2021 en comparación con exactamente el mismo período en 2020, lo que marca la primera caída desde este nivel desde 2013.

“Los últimos datos del PIB de China muestran que la restauración económica en forma de V del país se está enfriando tras Covid-19”, escribió Brunnock de PVM. “Aún más preocupante, los últimos datos arancelarios de China le han dado al mercado señales bajistas”.

La demanda incierta debido a las variables delta, los inferiores volúmenes de importación de China y la reintroducción de la oferta por la parte de la OPEP y sus socios (por servirnos de un ejemplo, OPEP +) han enviado una señal negativa al mercado. Pero la indecisión sobre su duración y la aptitud de la campaña nacional de vacunación para compensar el virus mutado determinarán en último término las perspectivas de la demanda. Al tiempo, el dinamismo de la oferta, especialmente la actual escasez de inventarios, prosigue dando cierto impulso a los toros petroleros. A

“Algunas personas se preguntan si el aumento de la oferta últimamente anunciado por la OPEP + aplastará el repunte de la demanda”, escribió Brunnock. “Por el momento, eso parece improbable, si bien la evidencia del mayor importador de petróleo del mundo semeja asegurar la afirmación bajista”.

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