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UBS advierte que el mercado chino aún no ha tocado fondo

Kelvin Tay, de UBS Global Wealth Management, advirtió que los inversores que procuran gangas en el mercado chino han de ser cautelosos, en tanto que las acciones podrían continuar cayendo allí.

«Creo que de todos modos hay mucho más espacio para operar», dijo Tay, el gerente de inversiones regional de la compañía, a Squawk Box Asia de INFOTOTALel miércoles. «Evidentemente, no pienso que ese sea el punto más bajo».

Tras la fuerte caída que empezó a objetivos de la semana anterior y el índice Hang Seng de Hong Kong se cayó mucho más del 8% en solo un par de días, el mercado chino es ahora entre los mercados con peor desempeño en la región Asia-Pacífico este año.

Tay dijo que varios fondos institucionales están reevaluando hoy día los riesgos, puesto que las regulaciones chinas apuntan a ámbitos como la tecnología y la educación privada. Explicó que este proceso puede conducir múltiples semanas antes que el fondo finalmente logre decidir liquidar o amontonar otras acciones en el mercado chino.

«Pienso que la decisión podría inclinarse del lado del liquidador», advirtió Tay. «No pienso que este sea realmente el período demersal».

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Tai dijo que la represión regulatoria de Beijing coincidió con una «ventana de oportunidad» a medida que la economía mundial se recobraba de la pandemia.

«El crecimiento económico del año en curso no es discutido, puesto que la tasa de desarrollo económico de Estados Unidos es del 7% y la tasa de desarrollo económico de la zona del euro es del 4,3%, lo que a su vez podría impulsar la economía china», ha dicho.

Además, la asamblea del Politburó en octubre del próximo año va a coincidir con el desenlace del segundo orden de cinco años del presidente chino Xi Jinping, un «evento muy, muy importante» para el país.

Visión regulatoria para China China

De cara al futuro, Tay predice que tres catalizadores potenciales podrían poner fin a las inciertas perspectivas regulatorias de China.

«Creo que la primera señal debería proceder de la asamblea del Politburó en julio de esta semana o el año próximo», ha dicho, y agregó que el incidente fue «observado de cerca por los inversores» en busca de «pistas regulatorias».

El próximo catalizador potencial es si habrá una desaceleración significativa en la economía china, lo que calificó de «altamente improbable».

“La ironía es que si la economía se desacelera bastante desde aquí, puede ofrecer un paso atrás pues realmente no se tienen la posibilidad de endurecer las regulaciones, en vez de arriesgarse a una inclinación económica”, explicó Tay.

Tay dijo que el catalizador final es el «menos probable» de los tres y si las relaciones entre Estados Unidos y China «mejoraron dramáticamente» de un día para otro.

«Asimismo conducirá a un mejor estado de ánimo», dijo.

Las relaciones entre Washington y Beijing prosiguen siendo tensas. El viceministro de Relaciones Exteriores chino ha dicho últimamente que estos colosales económicos están «en este momento en un punto muerto».

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